Прес-центр

Українські компанії на Варшавській фондовій біржі – коментар Сергія Парпуланського, спеціаліста департаменту інвестиційного банкінгу Pro Capital Investment.

 Індекс акцій українських компаній продовжує відновлювати втрачені пункти після великої провалу в березні місяці. Торги 24 червня завершилися на позначці 373 п. п, що свідчить про майже 7% зростанні українських акцій упродовж місяця. Багато в чому стан справ на ринку є ситуативним: WIG-Ukraine фактично відображає всі події, які відбуваються в Україні. Падіння індексу в березні місяці меншою мірою було спровоковане девальвацією та економічною кризою в Україні, а більшою – анексією Криму. На сьогодні зростання WIG-Ukraine підкріплене процесом вирішення політичної кризи в країні, іміджевою складовою української революції та відносним затишшям на сході України. Подальша поведінка індексу буде, в основному, залежати від напряму розвитку подій в Україні. У разі позитивного вирішення кризи на сході України більшість акцій українських компаній реалізують значний потенціал зростання, який вони мають на сьогодні. 

 

У структурі WIG-UKRAINE сумарна частка агрохолдингів Кернел і Астарта складає більше 72%, що робить індекс вкрай залежним від ситуації у цих компаніях. З початку травня по червень 2014 (станом на 26 червня) акції Кернела підвищилися більш ніж на 21%. Протягом червня акції агрохолдингу зросли на 18% щодо кінця травня, обсяг торгів у червні станом на 25.06.2014 складає більше 137 млн PLN. Обсяг торгів акціями холдингу почав рости після президентських виборів, а 30 травня перевищив 120 млн PLN на тлі публікації звіту за 3 квартал 2013/14 МР. Незважаючи на збиток, пов’язаний як з втратами від курсових різниць, так і з оптимізацією бізнесу холдингу, акції Кернела недооцінені. Поліпшення фінансового становища компанії найближчим часом дозволить її акціям поліпшити свої позиції. 

 

Обсяг торгів акціями Астарти в червні (станом на 25.06) виріс щодо травня 2014 на 13% і склав 11,6 млн PLN. Вартість акцій компанії з початку червня знизилася на 3%. При цьому щодо початку травня акції підскочили на 7%. Причиною зниження вартості акцій холдингу в червні стала відмова від виплати дивідендів і продовження програми зворотного викупу акцій на 18 місяців. Акції компанії залишаються недооціненими, оскільки торгуються по мультиплікатору EV / EBITDA 2,9 при середньому показнику компанії за 3 роки 4–7. З огляду на це паперу холдингу мають 40% потенціал зростання.

Інвестори позитивно відреагували на рішення ради директорів «Овостар Юніон» не виплачувати дивіденди та направити на розвиток виробничих потужностей 11–12 млн USD, акції холдингу виросли на 7% протягом червня. Також поліпшили свої позиції акції ІМК (2,3%) і «Мілкіленд» (12%). Остання планує виплатити 2,2 млн євро дивідендів за 2013 рік. Обсяг торгів решти українських компаній, що входять до WIG-UKRAINE, був вкрай низький. При цьому на інвестиційний імідж українських компаній негативно вплинув делістинг KSG AGRO, Sadovaya Group SA і Westa. У цілому останні новини від українських агрохолдингів, зростання вартості акції та обсягу торгів найбільших українських компаній, розміщених на Варшавській біржі, дозволяють прогнозувати подальше зростання індексу WIG-UKRAINE – резюмував Сергій Парпуланський.