Прес-центр

Як прискорити темпи економічного зростання України

На початку грудня 2013 року американський фонд Franklin Templeton Investments викупив 40% загального обсягу зовнішнього боргу України у формі держоблігацій на суму близько 6 млрд дол. США. Такий крок – прояв суперечливої стратегії Майкла Хасенстаба, управляючого одного з найбільших в світі облігаційних фондів при Franklin Templeton. Адже в 2011 та 2012 роках, у період дефолтної загрози, Майкл Хасенстаб ініціював акумулювання близько 10% зовнішньої державної заборгованості Ірландії. Як наслідок, завдяки цим вкладам він забезпечив дохідність для інвесторів на рівні 70%. На думку Романа Озимка, спеціаліста зі зв’язків з інвесторами Pro Capital Investment, Franklin Templeton купує великі пакети держоблігацій з суттєвим дисконтом на тривалий термін, а не для спекуляцій. Власне, для фонду інвестиція в українські держоблігації обсягом в 6 млрд дол. США не є таким суттєвим вкладом, як це має місце для НБУ.

Водночас на такий крок з боку Franklin Templeton велика кількість економістів відреагувала скептично, адже відразу після купівлі основних пакетів українських держоблігацій Україна пішла на відмову від підписання угоди про асоціацію з ЄС, не маючи конкретних перспектив з оновлення кредитування від МВФ. Завдяки підписанню кредитних угод із російським урядом в грудні 2013 року українська економіка зуміла уникнути можливого дефолту.

Роман Озимко вважає, що нещодавні коментарі Майкла Хасенстаба додають упевненості в довгостроковості американських вкладень. Майкл Хасенстаб висловив думку, що ринки, які розвиваються, будуть і надалі демонструвати темпи зростання, а правильна фіскальна політика й зменшення бюджетних витрат зможуть втримати іноземний капітал від відтоку. Таким чином, американський фонд робить ставку на економний режим державних видатків та максимальне сприяння влади відверненню економіки від дефолту. Фонд Franklin Templeton Investments має необхідні обсяги коштів для вичікування і керується суто економічними мотивами, а такі характеристики можуть дійсно посприяти перебудові державних фінансів України на більш ефективний та економний лад.

Значні за обсягами капітальні вливання можуть піти на користь економіці України, якщо вони не будуть використовуватися винятково на підтримку золотовалютних резервів та погашення попередньої заборгованості. Завдяки правильному використанню ресурсів, тобто застосуванню їх насамперед на розробку та впровадження структурних реформ, спрямованих на лібералізацію бізнесу, підвищення енергоефективності та зменшення витрат, можна було б справді прискорити темпи економічного зростання держави.

 

Роман Озимко, Спеціаліст департаменту зі зв’язків з інвесторами Pro Capital Investment